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港股通所有样本的PE分位为30%。其中，显著低于该分位的行业有：建筑4%，国防军工5%，石油石化8%，公用事业9%，有色金属10%，煤炭11%，餐饮旅游16%，医药18%，商贸零售19%，机械20%，通信22%，综合22%，电力设备23%。

5、稳定类的企业盈利基本和A股相当。长期来看，A股的金融企业盈利通过市场化改革，促使其效率提升，利润将反哺实业，其中一半将流向消费，另一半则流向科技。同时，我们的工业企业，还必须完成1、行业格局的优化;2、技术领先与国际化。前者是2016以来供给侧改革的主要目标，后者则是未来企业当努力的方向。

就在2018年8月知乎完成2.7亿美元E轮融资，估值达到了25亿美元（169亿元），已经超过自己的前辈Quora的18亿美元，也引发一阵讨论。对于知乎而言，从它巨额融资开始商业化的那一刻起，像Quora一样依赖广告赚钱，已经不可能。中国的互联网广告市场越来越被少数几家公司垄断，单凭广告难以支撑起一个25亿美元的巨头能走多远，本身就是疑问。

关于2019年的工作我就介绍这些。下面进入答问环节，请大家围绕相关的重点业务进行提问，提问前请通报所属新闻机构。现在开始提问。中央广播电视总台央视记者：2019年就业情况怎么样？对做好2020年就业工作有哪些考虑？谢谢。张莹：感谢你的提问。综合统计监测和有关调研情况，2019年就业形势总体稳定，目标任务全面完成。城镇新增就业继续保持在1300万人以上，全年实现城镇新就业1352万人。失业率保持较低水平，2019年底全国城镇登记失业率为3.62%。劳动力市场运行基本平稳，高校毕业生、农民工等重点群体就业基本稳定，就业扶贫工作取得积极进展。截至2019年末，累计帮扶建档立卡贫困劳动力就业1213万人，较上年末增加225万人。

周期的修复：超跌的周期与滞涨的金融，将相对明显跑赢气贯长虹了一年的消费与科技;超跌的修复大体有两个过程，上半年全球的金属、原油等商品价格将有一轮上涨，刺激因素是美元指数的下行以及部分中间渠道的补库存，这将带动周期类股票的上行。但此时，从需求侧，主要是房地产市场并找不出明显的恢复，因此这种快速修复式的上行不见得取得市场的高度认同。到下半年，随着房地产拿地、新开工、销售等指标的修复，周期将开启第二轮上行;

以A股市值结构观察，以周期性行业为例，在2015年，我国工业企业连年亏损，到年底，平均十家工业企业亏损八家(亏损面积80%)，它们的盈利能力是相当堪忧的，并且，如果它们继续下行，将拖累中国的金融体系。从盈利结构上看，2015年周期性板块的盈利占比仅为14.6%，而当时的市值占比却达到了37%。当下，我国的工业企业从供给侧改革中逐渐走出一批优质的龙头企业，它们的盈利能力也有了大幅的改观，2019年Q3，周期性板块的盈利占比上升至30.1%，大约是2015年的2倍，而所占市值较2015年反而有了明显的下降(从当时的37%，下降至目前的30%)，这相当于估值的腰斩还多。