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即使我们不考虑任何欺诈问题，Mega Expo 也显然被过度高估。我们认为其股价将下行 92%。在这个报告中，我们提供了众多证据说明为何我们认为 Mega Expo 在过去 2 年进行的共计 4.7 亿港币的收购案中，大多都是虚假交易。Mega Expo 支付了极高的溢价，而收购的公司不是空壳就是刚成立的公司，且几乎没有收入、资产以及业务运营的痕迹。许多的收购公司既没有运营网站，也没有运营微信公众号或其他任何网上信息。

英国定于3月底“脱欧”，极右翼势力在多国崛起，欧盟一体化发展面临巨大挑战，在这种背景下举行的欧洲议会选举至关重要，其结果事关欧盟未来发展方向。欧洲专家预测，各国政党将更广泛地动员选民参与投票，移民问题很可能成为竞选中的一大焦点。阿富汗：未来总统被寄予厚望

3天里，李锦斌随机走访20多户村民，深入了解扶贫政策是否精准、扶贫思路是否对路，要求不断完善政策体系，切实推动精准帮扶到村到户到人。李锦斌参观了梓徽生态农业合作社，详细询问市场销路、合作模式等情况。调研途中，他临时下车，来到山坡上的板蓝根种植基地，了解芭茅山改造、特色产业发展等情况，强调要充分发挥特色优势，大力发展符合本地实际的适应性、特色性产业，真正让绿水青山变成金山银山。

现在的话，我们也正在面临这样的挑战，这样的挑战现在也受到了政府越来越多的关注，政府对于金融投资系统会进行很多的管控以及新的政策，使得投资的市场能够变得更加的稳定、更加的稳健，所以我们现在要解决的问题就是要达到一个很好的平衡，也就是说怎么样在创新和稳健之间找到一个很好的平衡点，这样才能对成千上万的人能够承担起我们应有的责任，这也就是为什么30年前我选择了这样的行业，而且在现在一直都保持着对工作的高度热情。作为我的公司，罗素投资来说，我们也是希望为全球的社会、全球的公民解决这样的问题，也就是要帮助他们提高他们在金融上的安全感。我们希望为全球的人类解决好，尤其是退休以后问题的情况。现在世界上各个政府也都在竭尽全力希望能够取得稳健和市场活力、创新之间的很好的平衡，以避免这样体系性的风险，这里面也包括了中国、英国、法国、中东、美国、加拿大、韩国、日本、新西兰和澳大利亚，中国是一个很独特的案例。因为中国最近几十年来经济上取得了惊人奇迹般的成就。

（7）Sparkle Mass 有两个中国子公司。Mega Expo 在 2018 财年年报中将另一家中国子公司，上海临蕴企业管理咨询有限公 司列为投资控股公司。资料来源：Mega Expo 披露公告但根据公司公告，Sparkle Mass 在收购后顺利达成了净利润目标，在 2017 年跟 2018 年分别赚取了 0.13 亿港币和 0.14 亿港币的净利润。

估值单就估值来看，我们认为 Mega Expo 的股价有 92%的下行空间。在最近的收购通函中，Mega Expo 挑选了几个上市公司作为可比公司。就算和这些自选的可比公司简单比较，Mega Expo 的股价也显然被极度高估。Mega Expo 过去 12 个月市销率和市净率分别为 13.3 倍和 21.8 倍，远远高于其可比公司 0.6 倍和 1.7 倍的市销率和市净率。